
中美金融战已进入金银油定价权博弈第一阶段,核心焦点是美元霸权与人民币国际化的角力。美国试图以武力恐吓、关税施压阻止国际货物贸易人民币结算,维系“石油-美元”与大宗商品美元定价体系;中国则以扩大开放、团结自由贸易体系、优化营商环境为抓手,用超大规模市场与实体经济实力吸引全球资本,推动大宗商品人民币结算与定价权突破,加速去美元化进程。

一、美元持续走弱的四大必然
1. 信用根基动摇:美债超38万亿美元,财政赤字与债务可持续性存疑;美联储独立性受政治干预,美元信用边际弱化,全球去美元化加速。
2. 货币政策转向:美国通胀回落、就业疲软,美联储降息周期开启,美元资产收益率吸引力下降,资本流出压力加大。
3. 霸权工具化反噬:频繁用美元制裁、冻结资产,倒逼多国寻求替代结算货币,人民币跨境支付系统覆盖185个国家和地区,跨境人民币结算占比持续提升。
4. 定价权松动:中加等国推动原油等大宗商品人民币结算,金银定价更多纳入人民币定价维度,美元定价霸权根基被逐步瓦解。

二、人民币走强的四大硬核支撑
1. 经济基本面稳健:超大规模市场+完整产业链,新动能加速成长,内需潜力释放,经济长期向好支撑汇率稳定 。
2. 人民币国际化提速:双边本币互换扩容,大宗商品人民币结算落地,离岸人民币流动性增强,资产吸引力提升。
3. 开放与营商环境优化:扩大金融开放,降低市场准入,用制度型开放与大市场团结全球资本,形成资金流入良性循环 。
4. 金银锚定强化信用:香港人民币黄金交易枢纽成型,人民币与黄金挂钩提升货币信用,为定价权博弈提供硬支撑。
三、普通投资者必抓的五大机会
1. 贵金属避险增值:配置黄金ETF(如华安黄金ETF 518880)、白银ETF,对冲美元贬值与地缘风险,黄金长期高位偏强,白银兼具工业需求弹性 。
2. 人民币资产核心配置:买入高股息蓝筹(如长江电力600900)、优质银行(如招商银行600036),受益人民币升值与资本流入 。
3. 大宗商品人民币定价受益链:布局油气、有色资源股(如中国石油601857、江西铜业600362),分享结算货币切换红利。
4. 跨境金融与支付:关注跨境支付龙头(如拉卡拉300773)、人民币清算服务商(如中国银行601988),契合国际化进程。
5. 债券类稳健配置:配置国债ETF(如南方中债1-3年国开行债券ETF 511090),对冲权益波动,锁定稳健收益 。
核心结论与操作建议
美元走弱、人民币走强是多重因素共振的必然趋势,定价权博弈将持续深化。投资者应以贵金属为盾、人民币核心资产为矛,分散配置、长期持有,规避高度依赖美元结算与美国市场的标的,紧扣去美元化与人民币国际化主线,把握结构性机遇。
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